Золото продолжит рост в 2009 году
В течение 2007г. и в начале 2008г. цены на золото на спотовом рынке демонстрировали значительный рост и в марте пробили отметку 1000 долл./унцию. Однако низкая покупательская активность и замедление темпов падения курса доллара лишили рынок металла золота поддержки. Во второй половине марта стоимость золота резко упала, а в апреле достигла минимального за предыдущие четыре месяца уровня - 850 долл./унцию. Вслед за этим рынок несколько отыграл потери, поднявшись до 880 долл./унцию. В Standard Chartered Bank ожидают, что, начиная с этого уровня, цены на золото начнут постепенно расти. До конца 2008г. поддержку рынку золота будут оказывать растущая покупательская активность на спотовом рынке и ухудшающаяся экономическая ситуация, однако угрозу для дальнейшего роста будет представлять укрепление доллара, считают аналитики банка. По их мнению, в 2009г. на рынок золота вернутся оптимистические настроения, а возобновление снижения доллара станет ключевым фактором, ведущим к росту цен. Впрочем, аналитики Standard Chartered Bank полагают, что возможное ралли будет ограничено в результате улучшения экономических условий и роста на фондовых рынках. В банке ожидают, что рост на рынке золота будет наблюдаться в течение всего 2009г., а средняя цена составит 1050 долл./унцию.

В начале 2008г. основным драйвером рынка золота стала исключительная слабость американского доллара. В апреле его курс достиг минимума в 1,6 долл./евро. В прошлом слабость доллара вела к росту цен на золото и усилению обратной корреляции между динамикой обоих активов. В то же время рынок золота стремился избавиться от влияния растущего доллара, результатом чего являлось ослабление корреляции. Как отмечают аналитики Standard Chartered Bank, эта ситуация вела к волатильности торгов при одновременном росте цен. В середине ноября 2007г. уровень корреляции между золотом и долларом достиг максимума - 80%, сейчас этот показатель составляет всего 50%.

Незначительное укрепление доллара в конце апреля (до 1,56 долл./евро) оказало давление на рынок золота. Однако валютные аналитики Standard Chartered Bank убеждены, что сейчас американская валюта находится в середине многолетнего нисходящего тренда, постепенно теряя свой статус мировой резервной валюты, что будет способствовать росту цен на золото в 2009г. Однако перед тем как влияние доллара станет положительным, считают в банке, валютный фактор окажет на рынок золота давление, на которое цены отреагируют периодами слабости.

Позитивным для рынка золота является также тот факт, что поставки металла из резервов центробанков строго контролируются. Одним из потенциальных источников поставок является Международный валютный фонд, который, по словам его представителей, может продать часть из своих запасов (3217 т), сохраняемых из-за рекордно высоких цен. В апреле 2008г. МВФ согласовал продажу 403 т золота. Однако чтобы реализовать эти планы, фонду необходимо получить окончательное одобрение конгресса США, на которое рассчитывать в ближайшем будущем не приходится.

Еще одним фактором поддержки для рынка золота является снижение уровня его добычи в Южной Африке, втором по величине производителе золота в мире после Китая. Перебои в поставках электроэнергии в этом регионе в январе и феврале привели к снижению производительности, соответственно, на 17% и 28% в годовом исчислении. Учитывая, что пик потребления электроэнергии в Южной Африке приходится на июнь и июль (в это время в южном полушарии зима), а дефицит электроэнергии к этому времени вряд ли будет преодолен, возвращение к обычным объемам добычи произойдет еще не скоро, отмечают в Standard Chartered Bank.

Высокие цены на золото в феврале и марте испугали некоторых покупателей на спотовом рынке. В I квартале 2008г. импорт золота в Индию упал на 75% - до 42 т, однако в уже апреле вновь был отмечен рост на 23% в месячном исчислении (до 32 т). На фоне снижения цен на золото, что вызвало рост активности покупателей, продажи драгоценных изделий в этом регионе в I квартале выросли на 5% в годовом исчислении, а в апреле рост составил 12%. Теперь, когда цены на золото опустились с недавних максимумов, аналитики Standard Chartered Bank ожидают увеличения спроса на золото и в других странах, По их мнению, в ближайшие месяцы это окажет рынку золота поддержку.
Курсы валют тесно связаны с уровнем цен на золото. Поэтому, зная ситуацию на рынке золота, можно спрогнозировать изменения, которые произойдут с курсами валют. А на умении прогнозировать изменения на валютном рынке можно хорошо заработать. Если Вы хотите научиться делать это профессионально, запишитесь на бесплатный ознакомительный семинар, регулярно проводимый Международной Академией Биржевой Торговли «Форекс Клуб» для всех желающих освоить азы биржевой торговли. Для этого Вам нужно просто зарегистрироваться на официальном сайте «Форекс Клуба».